（以下内容从信达证券《煤矿智能化渗入率仍处低位，进步鸿沟曩昔空间广宽》研报附件原文摘抄）天玛智控(688570)事件：11月5日，亚洲海外能源传动与限度技能博览会（PTCASIA）在上海肥翻开幕。中国煤科天玛智控携“高精度柔性去毛刺与复杂零件清洗全栈式处置决策”全新系列产物重磅亮相。11月15日，由中国煤科天玛智控参与的“煤矿采掘开采5G交融技能编削利用谋略”科研神志在老石旦煤矿告成通过国度能源集团乌海能源有限株连公司验收。11月21日，中国煤科天玛智控首套高端智能采煤装备一体化处置决策告成完成大地联援手效果发布。点评：刻下我国煤矿智能化建耸立处于示范配置阶段，渗入率处于较低水平，曩昔发展空间仍然广宽。《煤矿智能化配置市集近况及发展趋势谋略》1夸耀，字据策略导向、技能近况和配置本色，可将我国煤矿智能化配置分为5个阶段，已走收场萌芽破土、栽植试点两个阶段，刻下正处在示范配置期，并向全面配置迈进。为止2023年底，我国智能化煤矿数目为758座，智能化煤炭产能为27.7亿吨/年，智能化配置累计总投资2000亿元。从智能化煤矿数目、产能和投资三个维度来看，我国刻下煤矿智能化渗入率为17.63%（基于数目办法）、58.81%（基于产能办法）、4.74%（基于投资办法）。概括来看，我国煤矿智能化编削渗入率处于较低水平，曩昔发展空间仍然广宽。我国煤矿智能化配置已成为不行逆转的大趋势，刻下煤矿智能化配置处于早期市集和主流市集之间的鸿沟区，瞻望用2-3年时辰将完成鸿沟进步。刻下我国煤矿智能化配置干涉“深水区”，主体配置仍由部分主要产煤省区和大型国央企主导，不雅望者比例握续保握高位，煤矿智能化配置早期市集和主流市集间鸿沟披露。煤矿智能化配置市集鸿沟产生的原因主要包括早期市集裕如、枯竭100%处置问题智商、智能化技能支撑范围不全、错误技能未全面完成颠覆迭代等。曩昔跟着转化智能化配置理念、打造推出可靠智能化全体产物、加速攻克煤矿智能化技能清贫、构建和完善标准体系等多项模式的长远鼓动，
做期货《煤矿智能化配置市集近况及发展趋势谋略》1中瞻望再用2-3年时辰将完成鸿沟进步，干涉更宽范围的煤矿智能化配置，鸿沟进步期市集容量将握续扩大。公司机构编削普及效率，积极开辟新业务增长点。2024年以来，公司统筹实施组织机构优化移动，握续引发组织活力能源。公司由“直线职能制”优化为“1241”+专科及支撑部门，进一步普及组织效率和束缚效率。此外，公司依托智能制造业围绕去毛刺、自动化清洗、走心计后处理及FMS系统等场景开拓新业务增长点，况兼推动油压数控产物的多元化拓展和等闲利用，完成多路限度阀、液压电液限度元件和系统级限度决策的研发，造成多系列产物，着力在非煤范围实际利用。盈利预测及评级：追随煤炭行业高质地转型发展和新一轮煤炭产能周期开启，在国度策略和煤矿需求的共同推动下，我国煤矿智能化是行业高质地发展的势必禁受，市集发展空间广宽。计划到现阶段智能化行业发展正处于鸿沟区，但公司行为行业龙头，深广的科技编削潜在价值高出，技能先发上风有望清爽普及市集竞争力。咱们瞻望，2024-2026年公司归母净利润划分为3.78/3.79/4.26亿元，EPS（摊薄）划分为0.87/0.88/0.98元，PE为23.51/23.44/20.86，防守“买入”评级。风险身分：宏不雅经济失速下行；煤矿智能化策略变化带来短期影响；国内煤炭价钱大幅下落，煤企缩减智能化开销；非煤业务拓展不足预期。
