（原标题：荷兰海外集团：特朗普关税策略的影响近况）

汇通财经APP讯——荷兰海外集团（ING）首席经济学家兼众人连络操纵马里克·布洛姆（Marieke Blom）发文点评了特朗普关税策略的影响，主要实质如下。好意思国总统特朗普对欧盟征收20%的关税，对中国征收34%的关税，对越南征收高达46%的关税，导致众人股市大幅着落。在这里，咱们提供了迄今为止对众人影响的分析，浓烈阛阓响应背后的原因，以及潜在的报复行径平妥协策略。好意思国总统特朗普晓示大范围征收关税导致阛阓摇荡，带来了贸易战和潜在好意思国经济败落的风险。在这里，咱们来望望迄今为止的主要影响。影响对好意思国的影响：耗尽者将濒临约2.5%的家庭开销成本上升。国内坐褥、服务和工资的加多并不成弥补负面影响。咱们将下调好意思国GDP预期。咱们展望好意思联储将领先保捏利率不变，并在本年晚些技术运转降息——幅度跳动预期。跟着前程的恶化，长久利率当前和改日王人将保捏在较低水平。当前有更多的预测者展望好意思国会出现败落。金融阛阓：好意思国股市大幅着落，利率下降，利差上升，好意思元贬值，这意味着阛阓将其解读为对好意思国和众人经济的主要负面影响。资产效应也将伤害好意思国耗尽者。对亚洲的影响：这里的关税比其他方位高，因为这些国度极度依赖对好意思国的出口。这意味着影响极度浓烈。越南、泰国、日本和韩国等国度受到的影响最大，影响过程高达GDP的5.5%。对中国的影响：可能对GDP产生零点几个百分点负面影响。行为恢复，中国对稀土全面征收34%的关税，并试验出口经管。对欧盟的影响：成功影响：欧盟27国约2%的GDP依赖于好意思国需求。要是加征20%的关税，对好意思国的出口可能会下降约15%。咱们计算短期内对GDP的成功影响为-0.3%。受影响最大的国度是爱尔兰、德国和意大利，而中东欧地区则不那么明锐。转折影响：出口下降、来自亚洲入口的竞争加重以及不笃定性加多将导致投资减少和工资高潮，这可能导致欧洲的一些服务岗亭流失。这些负面影响将在2025年和2026年感受到。欧元走强——要是捏续下去，跟着好意思国失去其避险地位——也会镌汰外部需求。可能的报复措施：欧洲央行唯独可用的计算是降息0.2%，但莫得任何细节。应酬措施：企业将寻找替代阛阓。较低的石油价钱可能会缩小对欧洲的打击。对欧洲的总体影响是负面的，但预期的冲击效应比新冠疫情和俄乌突破导致的能源价钱高潮要小得多。欧盟的应酬措施报复:欧洲但愿收场左券，并正在征询怎样收场左券。确保欧洲配合是一项挑战，也会拖慢欧洲的门径。欧盟最大王人的不雅点是：针对可能促使特朗普进行说念判的群体，如上市（科技、数字）企业、扭捏州，对有欧洲替代居品的商品施加最大影响。通过将关税收入用于开销或减税，杨方优配将其从头进入经济，以最大终结地减少影响。欧盟委员会将力争保护欧洲免受来自其他受冲击严重国度的推销影响。欧盟但愿加强与其他国度的联系（举例南边共同阛阓和瑞士，欧盟委员会主席冯德莱恩也提到了印度）。积极的影响只会在长久内出现。欧盟但愿加强商品、服务和老本/投资的单一阛阓，以促进经济增长（海外货币基金组织计算，要是通盘里面壁垒王人取得处置，坐褥率将增长7%，但这将需要很长技术）。欧洲央行的应酬措施通过镌汰策略利率，欧洲央行可能会对消出口需求下降、入口价钱下降和（当前）欧元走强带来的通缩影响。阛阓展望会有更多的降息，而一些理事则营救暂停降息。较低的长久利率也对消了贸易战对经济的部分影响。部分欧友邦家的应酬措施德国在债务刹车上的180度大转弯：从2026年起，罕见的基础时势投资将营救国内需求（约占GDP的1%）和较长久的坐褥率增长。临近的欧友邦家也受益于德国强盛的需求（+0.2%）。通过政府债务加多国防开支和财政：这对经济的正面影响有限，因为相对较大比例的商品将依赖入口。这不错在2026年和2027年营救国内坐褥总值+0.1/0.2%，跟着欧洲国防工业范围的扩大，取代入口，跟着技术的推移，这一数字将会加多。论断咱们将下调对 2025 年和 2026 年欧元区的预测，但由于咱们仍是筹商到了一些关税影响，是以预测的变化将是有限的。不会出现严重的经济败落，可能会有一两个季度出现轻浅的负增长。从 2026 年起，缓解措施将在很猛过程上增强欧洲经济。这种外部冲击增强了欧洲里面合作的政事能源，但由于列国利益相反庞杂，合作仍然具有挑战性。为何宏不雅影响有限但阛阓响应浓烈？股票受到的影响比宏不雅经济更浓烈，因为上市公司大多是海外活跃的跨国公司，其利润比 GDP 更具周期性。这可能是好意思国经济的一个转动点，不管怎样，对经济败落的担忧仍是运转上升。显著，阛阓仍在预期一个对生意更友好的政府（可能的思法是：要是本届政府快活通过贸易战伤害我方，它会崇拜对待其海湖庄园筹办吗？这会给众人金融体系带来风险）。当前挫折的是，股市的大幅着落和信贷利差的扩大是否会暴涌现一些问题，就像 2023 年 3 月好意思国国债抛售显露了硅谷银行厄运的对冲有谋略雷同。

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